The Moderating Effect of Financial Literacy on the Determining Influence of Firm Value Factors
Main Article Content
Abstract
The goal is to ensure the company's continuous growth and smooth operation, thereby benefiting the financial well-being of issuers or shareholders. The purpose of this research is to identify the moderating influence of financial literacy on the company's value and the relative importance of profitability, investment decisions, and dividend policies. The population in this study consists of 186 members of the IFSB. Sample selection was done using purposive sampling techniques, resulting in 11 Sharia banks in the Asian region as samples. The data used are secondary data taken by accessing the annual financial reports of each Sharia bank on its official website for the period 2019–2022. By utilizing multiple regression model analysis tools on panel data and carrying out interaction tests, which are generally known as moderated regression analysis using Eviews 10. The findings indicate that, partially, investment decisions and profitability significantly influence the company's value, but dividend policies do not play a significant role in affecting the company's value. Financial literacy is proven to moderate the impact of profitability and investment decisions on the company's value but cannot moderate the impact of dividend policies on the company's value. In conclusion, profitability and investment decisions significantly contribute to the increase in the company's value and can be strengthened by financial literacy, while the increase in dividend policies actually decreases the company's value.
Article Details
How to Cite
The Moderating Effect of Financial Literacy on the Determining Influence of Firm Value Factors. (2024). I-Finance: A Research Journal on Islamic Finance, 10(1), 16-35. https://doi.org/10.19109/7y2crf71
Section
Artikel
I-Finance by http://jurnal.radenfatah.ac.id/index.php/I-Finance is lincensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International Lisence.
How to Cite
The Moderating Effect of Financial Literacy on the Determining Influence of Firm Value Factors. (2024). I-Finance: A Research Journal on Islamic Finance, 10(1), 16-35. https://doi.org/10.19109/7y2crf71
References
Ayu, D. P., & Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Pertambangan. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 1112–8912.
Azhari, & Ruzikna. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2009-2014. Journal Business Administration, Vol. 53(1), 1689–1699.
Bahrun, M. F., Firmansyah, A., & Tifah. (2020). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Arus Kas Bebas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 263–276.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku I : Essentials of Financial Management (Edisi 11). Salemba Empat.
David, H. S. F. (2020). Sejarah Perbankan Syariah (Dari Konseptual Hingga Institusional).
Dessriadi, G. A., Harsuti, H., Muntahanah, S., & Murdijaningsih, T. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), 195. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i1.506
Dwi Astutika. (2017). Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal STIE SEMARANG, 9(1), 32–49.
Fauziyah, F. (2017). Kesehatan Bank, Kebijakan Dividen, dan Nilai Perusahaan Teori dan Kajian Empiris. RV Pustaka Horizon.
Hakiki, R., & Muninghar. (2021). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. IMKA Implementasi Manajemen & Kewirausahaan, 1(2), 141–152.
Hermuningsih, S., & Wardani, D. K. (2009). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Malaysia dan Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis, 13(2), 173–183. https://doi.org/10.20885/jsb.vol13.iss2.art5
Kurniawati, T., & Khair, A. (2020). The Impact of Capital Structure, Debt Policy, and Dividend Policy on Firm Value of Companies Listed on the LQ-45 Index. 124, 145–153. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200305.063
Malik, A. D. (2017). Analisa Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah Melalui Bursa Galeri Investasi Uisi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam (Journal of Islamic Economics and Business), 3(1), 61. https://doi.org/10.20473/jebis.v3i1.4693
Manurung, E., Effrida, E., & Gondowonto, A. J. (2019). Effect of Financial Performance, Good Corporate Governance and Corporate Size on Corporate Value in Food and Beverages. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(6), 100–105. https://doi.org/10.32479/ijefi.8828
Masruroh, S. A., & Wardana, G. K. (2022). The Influence of Asset Growth, Profitability, and Firm Size on the Capital Structure of Islamic Banking in the World Period 2011-2020. Journal of Economics, Finance And Management Studies, 05(06), 1594–1603. https://doi.org/10.47191/jefms/v5-i6-11
Muhammad, R., & Azmiana, R. (2021). Determinan Struktur Modal Perbankan Syariah Asia Dan Eropa. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 21(1), 51–74. https://doi.org/10.25105/mraai.v21i1.9089
Noviani, A. V., Atahau, A. D. R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur modal, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Efek moderasi Good Corporate Governance. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 391–415. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i2.2601
Nurhasanatang, S., Taufik, T., & Azlina, N. (2020). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan leverage, keputusan investasi dan manajemen laba terhadap nilai perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2015-2018. Sorot, 15(1), 13. https://doi.org/10.31258/sorot.15.1.13-31
Nurhidayati, D. V., Djaddang, S., & Mulyadi, J. (2021). Determinasi Karakteristik Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Moderasi Financial Literacy Pada Perusahaan LQ45 Di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(2), 265–276. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i2.760
Oktaviana, U. K., Jaya, T. J., & Miranti, T. (2021). The Role of Islamic Social Reporting, Islamic Corporate Governance and Maqashid Syariah Index on Firm Value with Firm Size as Moderation Variable. Proceedings of the International Conference on Engineering, Technology and Social Science (ICONETOS 2020), 529(Iconetos 2020), 195–201. https://doi.org/10.2991/assehr.k.210421.028
Palupi, R. S., & Hendiarto, S. (2018). Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan Properti & Real Estate. Jurnal Ecodemica, 2(2), 177–185.
Piristina, F. A., & Khairunnisa, K. (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11(1), 123–136. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16620
Pranata, ahmad adi. (2023). PENGARUH PENGETAHUAN DAN LINGKUNGAN SOSIAL TERHADAP MINAT MENABUNG MAHASISWA PERBANKAN SYARIAH UIN MALANG DI BANK SYARIAH DENGAN RELIGIUSITAS SEBAGAI MEDIASI. In e-theses. universitas iska negeri malang.
Purnama, H. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) PERIODE 2010 - 2014. Jurnal Akuntansi, 4(1), 11–21. https://doi.org/10.24964/ja.v4i1.123
Rahayu, M., & Sari, B. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Ikraith-Humaniora, 2(2), 69–76. https://doi.org/https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.148
Roficoh, L. W. (2018). Tinjauan Empirik Perkembangan Sistem Ekonomi Syariah di Eropa. Ijtihad : Jurnal Hukum Dan Ekonomi Islam, 12(1), 44. https://doi.org/10.21111/ijtihad.v12i1.2547
Sa’adah, L. (2021). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan dalam Prespektif Teori Keagenan. Inspirasi; Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 18(2), 500–509.
Safitri, N., & Wahyuati, A. (2015). Pengaruh Struktur Modal Dan Keputusan Investasi Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan. 4.
Santoso, I. (2013). Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011. Jurnal Manajemen, 12, 1–21.
Sari, M., & Mildawati, T. (2017). Pengaruh Keputusan Investasi , Kebijakan Dividen , Leverage. 6.
Satria, C., & Putri, Y. S. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Perbankan Syariah Terdaftar Bursa Efek Indonesia. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 6(2), 299–320. https://doi.org/10.36908/isbank.v6i2.182
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. ALFABETA.
Sulistiyo, F., & Yuliana, I. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Kecukupan Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Islamic Social Report (Isr) Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Bank Umum Syariah Indonesia Tahun 2014-2018). Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 8(2), 238–255. https://doi.org/10.33059/jmk.v8i2.1703
Thaib, I., & Dewantoro, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, 1(1), 25. https://doi.org/10.56174/jrpma.v1i1.6
Azhari, & Ruzikna. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2009-2014. Journal Business Administration, Vol. 53(1), 1689–1699.
Bahrun, M. F., Firmansyah, A., & Tifah. (2020). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Arus Kas Bebas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 263–276.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku I : Essentials of Financial Management (Edisi 11). Salemba Empat.
David, H. S. F. (2020). Sejarah Perbankan Syariah (Dari Konseptual Hingga Institusional).
Dessriadi, G. A., Harsuti, H., Muntahanah, S., & Murdijaningsih, T. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), 195. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i1.506
Dwi Astutika. (2017). Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal STIE SEMARANG, 9(1), 32–49.
Fauziyah, F. (2017). Kesehatan Bank, Kebijakan Dividen, dan Nilai Perusahaan Teori dan Kajian Empiris. RV Pustaka Horizon.
Hakiki, R., & Muninghar. (2021). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. IMKA Implementasi Manajemen & Kewirausahaan, 1(2), 141–152.
Hermuningsih, S., & Wardani, D. K. (2009). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Malaysia dan Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis, 13(2), 173–183. https://doi.org/10.20885/jsb.vol13.iss2.art5
Kurniawati, T., & Khair, A. (2020). The Impact of Capital Structure, Debt Policy, and Dividend Policy on Firm Value of Companies Listed on the LQ-45 Index. 124, 145–153. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200305.063
Malik, A. D. (2017). Analisa Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah Melalui Bursa Galeri Investasi Uisi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam (Journal of Islamic Economics and Business), 3(1), 61. https://doi.org/10.20473/jebis.v3i1.4693
Manurung, E., Effrida, E., & Gondowonto, A. J. (2019). Effect of Financial Performance, Good Corporate Governance and Corporate Size on Corporate Value in Food and Beverages. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(6), 100–105. https://doi.org/10.32479/ijefi.8828
Masruroh, S. A., & Wardana, G. K. (2022). The Influence of Asset Growth, Profitability, and Firm Size on the Capital Structure of Islamic Banking in the World Period 2011-2020. Journal of Economics, Finance And Management Studies, 05(06), 1594–1603. https://doi.org/10.47191/jefms/v5-i6-11
Muhammad, R., & Azmiana, R. (2021). Determinan Struktur Modal Perbankan Syariah Asia Dan Eropa. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 21(1), 51–74. https://doi.org/10.25105/mraai.v21i1.9089
Noviani, A. V., Atahau, A. D. R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur modal, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Efek moderasi Good Corporate Governance. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 391–415. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i2.2601
Nurhasanatang, S., Taufik, T., & Azlina, N. (2020). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan leverage, keputusan investasi dan manajemen laba terhadap nilai perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2015-2018. Sorot, 15(1), 13. https://doi.org/10.31258/sorot.15.1.13-31
Nurhidayati, D. V., Djaddang, S., & Mulyadi, J. (2021). Determinasi Karakteristik Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Moderasi Financial Literacy Pada Perusahaan LQ45 Di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(2), 265–276. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i2.760
Oktaviana, U. K., Jaya, T. J., & Miranti, T. (2021). The Role of Islamic Social Reporting, Islamic Corporate Governance and Maqashid Syariah Index on Firm Value with Firm Size as Moderation Variable. Proceedings of the International Conference on Engineering, Technology and Social Science (ICONETOS 2020), 529(Iconetos 2020), 195–201. https://doi.org/10.2991/assehr.k.210421.028
Palupi, R. S., & Hendiarto, S. (2018). Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan Properti & Real Estate. Jurnal Ecodemica, 2(2), 177–185.
Piristina, F. A., & Khairunnisa, K. (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11(1), 123–136. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16620
Pranata, ahmad adi. (2023). PENGARUH PENGETAHUAN DAN LINGKUNGAN SOSIAL TERHADAP MINAT MENABUNG MAHASISWA PERBANKAN SYARIAH UIN MALANG DI BANK SYARIAH DENGAN RELIGIUSITAS SEBAGAI MEDIASI. In e-theses. universitas iska negeri malang.
Purnama, H. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) PERIODE 2010 - 2014. Jurnal Akuntansi, 4(1), 11–21. https://doi.org/10.24964/ja.v4i1.123
Rahayu, M., & Sari, B. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Ikraith-Humaniora, 2(2), 69–76. https://doi.org/https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.148
Roficoh, L. W. (2018). Tinjauan Empirik Perkembangan Sistem Ekonomi Syariah di Eropa. Ijtihad : Jurnal Hukum Dan Ekonomi Islam, 12(1), 44. https://doi.org/10.21111/ijtihad.v12i1.2547
Sa’adah, L. (2021). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan dalam Prespektif Teori Keagenan. Inspirasi; Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 18(2), 500–509.
Safitri, N., & Wahyuati, A. (2015). Pengaruh Struktur Modal Dan Keputusan Investasi Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan. 4.
Santoso, I. (2013). Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011. Jurnal Manajemen, 12, 1–21.
Sari, M., & Mildawati, T. (2017). Pengaruh Keputusan Investasi , Kebijakan Dividen , Leverage. 6.
Satria, C., & Putri, Y. S. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Perbankan Syariah Terdaftar Bursa Efek Indonesia. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 6(2), 299–320. https://doi.org/10.36908/isbank.v6i2.182
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. ALFABETA.
Sulistiyo, F., & Yuliana, I. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Kecukupan Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Islamic Social Report (Isr) Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Bank Umum Syariah Indonesia Tahun 2014-2018). Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 8(2), 238–255. https://doi.org/10.33059/jmk.v8i2.1703
Thaib, I., & Dewantoro, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, 1(1), 25. https://doi.org/10.56174/jrpma.v1i1.6